

Após a euforia de abril e maio, quando os mercados acionários apresentaram forte alta, o mês de junho ficou marcado pelo aumento da volatilidade e pela ausência de notícias e surpresas nos indicadores macroeconômicos, o que favoreceu um movimento de realização nas principais bolsas mundiais.
No âmbito interno, seguindo o desempenho dos mercados internacionais, a Bovespa também passou por um leve ajuste, em especial nas blue chips que, além dos múltiplos elevados após a valorização, sofreram com o aumento da variação no preço das commodities. Ao contrário dos meses anteriores, a bolsa brasileira apresentou fluxo de saída de capital externo, com os investidores realizando os lucros recentes.
Apesar desse cenário de indefinição, continuamos com expectativa de valorização para o segundo semestre, principalmente nas small caps, que seguem defasadas em relação aos seus fundamentos e ao índice Ibovespa. Contudo, acreditamos que os próximos meses possam apresentar realizações mais acentuadas, além de um aumento da volatilidade dos mercados. Com isso, optamos por uma estratégia de menor exposição em bolsa e estamos atentos a qualquer mudança de tendência, de forma a aproveitar as boas oportunidades que possam surgir no curto prazo.